Alarm u Mađarskoj: Orban se posvađao s jedinim čovjekom s kojim nije smio!

Mađarski premijer Viktor Orban mjesecima je tjerao mađarsku središnju banku da agresivnije smanji kamatne stope i izvuče zemlju iz recesije. Napetost prelazi u otvoreni sukob, piše Bloomberg.

Guverner Gyorgy Matolcsy, nekoć Orbanova desna ruka, sada se nalazi u oštrom sukobu s njegovim taborom. Javne prozivke i prepucavanja oko smanjenja stopa, autonomije središnje banke i vjerodostojnosti ne prestaju već neko vrijeme, ali sada je sve poprimilo novu dimenziju.

Nepovjerenje između dviju strana toliko je intenzivno da je sva smislena komunikacija između njih prekinuta, tvrde anonimni izvori dobro upoznati sa sporom.

Sukob eskalirao

Eskalirajući spor razotkriva novu razinu disfunkcionalnosti u krugovima ekonomske politike u Budimpešti, uznemirujući ulagače i šaljući forintu na najnižu razinu u odnosu na euro u godini dana.

“Udar na vjerodostojnost centralne banke za Orbana je prihvatljiv ako ispuni svoje ciljeve”, rekao je za Bloomberg Malin Rosengren, upravitelj portfelja u Bluebay Asset Managementu. ‘Međutim, takav gubitak vjerodostojnosti destabilizira valutu u godinama koje dolaze.‘

Svađa je dosegla tačku ključanja prošle sedmice, kada je vlada otkrila planove za jačanje nadzora nad središnjom bankom, navodno kako bi usavršila ono što vidi kao slabo finansijsko upravljanje, posebno povezano s kontroverznom mrežom zaklada. Matolcsy je to nazvao ‘značajnim napadom‘ na instituciju monetarne politike.

Zaklade, koje je prije desetak godina osnovao Matolcsy i koje su od tada uglavnom ulagale u nekretnine, našle su se pod lupom Evropske središnje banke. Orban, koji je u početku pružao političko pokriće usred optužbi za zloupotrebu, promijenio je stav i fokusirao se na ulaganja.

Cilj Vlade

Vladin je cilj je barem djelimični pokušaj rješavanja pravnih pitanja oko zaklada, u kojima su radili prijatelji i saveznici guvernera i koje su od samog početka smetale nekima u instituciji, izjavio je za Bloomberg anonimni izvor. Centralna banka obećala je zatvoriti entitete u prošlosti, ali nije to ispunila.

Poremećaj zbog spora utjecao je na forintu koja je pala na najnižu razinu ove godine. To je potaknulo ministra finansija Mihalyja Vargu da u intervjuu za Bloomberg potvrdi da bi vlada mogla ponovno razmotriti osporavane zakone kada kabinet o njemu bude raspravljao sljedeće sedmice.

Zanimljivo je da je forinta ojačala u odnosu na euro nakon Varginog komentara.

“Napad na nezavisnost središnje banke uvijek je zabrinjavajući”, rekao je Enzo Puntillo, voditelj zaduženja za tržišta u razvoju u Zuercher Kantonalbank, koji je kupio istočnoeuropske obveznice 2022. prije nedavnog ciklusa popuštanja. “Mnoge ekonomske nevolje započinju na ovaj način”.

Mađarsko gospodarstvo vrijedno 180 milijardi dolara doživjelo je jedno od najtežih padova nakon pandemije, gurnuvši tu članicu Europske unije u produženu recesiju, gotovo izazvavši krizu valute i jednu od najviših stopa inflacije u regiji. Industrijska proizvodnja, pokretač mađarskog izvoza, i dalje je u zastoju, dok potrošnja nije potaknula privredu.

Šta je rješenje spora?

Zastoj se djelimično temelji na tome koji su politički alati na dohvat ruke, uključujući Matolcsyjev poziv na veću fiskalnu suzdržanost i Orbanov kabinet koji se zalaže za poticajne programe, uključujući subvencionirane korporativne zajmove i ograničenja na hipoteke i kredite tvrtki.

Ti programi, zamisao ministra privrede Martona Nagyja, Matolcsyjevog bivšeg zamjenika, u centralnoj banci smatraju podrivanjima političkih ciljeva i ometanjem monetarne transmisije. Centralna banka vodi tekući popis takvih politika, prema osobama upoznatim s tim pitanjem.

Vlada zauzvrat optužuje centralnu banku da odugovlači sa snižavanjem stopa, koje nije držalo korak s usporavanjem inflacije. To je dovelo do najviše razine stvarne kamatne stope u EU – što je pozitivan dokaz, prema Orbanovom krugu, da oni koji određuju stope nisu u dodiru s ekonomskim problemima stvarnog svijeta.

Malo je vjerovatno da će spor rezultirati Matolcsyjevom smjenom godinu dana prije isteka njegovog mandata, tvrde dobro upućeni. Vjerovatnije je, rekli su, da će vlada čekati do isteka mandata, a ministar finansija očekivani je nasljednik.

Dok se Matolcsy i dalje povremeno sastaje s Vargom kako bi razgovarali o privredi, to se ne može reći za Nagyja. Nekoć Matolcsyjev štićenik, Nagy je izbačen iz središnje banke 2020., samo da bi postao Orbanov ekonomski savjetnik, a kasnije i njegov ministar.

Prošle sedmice Matolcsy je Nagyja nazvao nesposobnim menadžerom i rekao da je njegova politika usmjerena na povećanje potrošnje ‘osuđena na propast‘.

Nagy je dodao i da mu je drago što Matolcsy više nije njegov šef.